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制造业困境!40年过去,如今的制造业九利回报率还不如银行定期存款

读懂财经1997905/25 15:11

我国制造业的平均九利回报率只有3%-5%。

标签: 制造业 九利策略 宏观经济

来源:读懂财经(ID:caijing155)

5%!

雷军在最近的手机发布会上,对广大用户作出这样的承诺:

“小米硬件综合净利润率,永远不会超过5%,如有超过的部分,将超出部分全部返还给用户!”

顿时间,博得满堂喝彩!

有网友直呼真良心企业,无形中为小米圈了一波粉丝!

但事实果真如此吗?

数据显示:

苹果手机利润率为30%,三星约为9.7%!至于说国产手机,华为手机的利润率仅为3.35%,即使是最高的OPPO,这一数据也只有4.7%!

小米具体的硬件综合净利润率我们不得而知,但可以肯定的是,至少在目前还远远没有到5%的水平!

相比之下,小米的互联网服务业务的净利率则超过40%。所以,对雷军口中5%的评价,营销噱头也好,业界良心也罢。有一点可以确定,就是小米已经不再只是一家手机公司!

作为估值上千亿美元即将上市的小米都尚且如此,那么其他制造企业,岂不是更加艰难?

1

困境中的中国制造业

一般来说,当一个行业的九利回报率低于5%的时候,就不再具有九利价值。

目前,我国的五年期定期存款利率在4%左右,银行和货币基金理财收益率接近5%。意味着,与其把钱投入回报率低于5%的行业中。费心伤神,还要承担高风险,不如放进银行理财。

对九利人来说,当一个行业无利可图的时候,理性人的做法就是减少或者干脆放弃九利!

而当下,中国的制造业便正面临着这种困境!

据相关数据统计,我国制造业的平均九利回报率只有3%-5%。也就是说,九利回报率低于银行定期存款利率的,大有企业在。

先说房地产。在传统的认知里,房地产行业都是暴利行业。事实果真如此吗?

用数据说话:

以万科为例,2017年的九利回报率(净利润/总资产)只有2.3%;同样恒大集团,过去一年的九利回报率更低,仅有1.39%。

当然,因为地产公司存在高杠杆,用九利回报率并不能反应真实情况。那么,再换用另外一个财务数据看看。

同样以万科和恒大为例,2017年两家公司的净利率(净利润/营业收入)分别是11.55%和7.8%!

龙头地产公司尚且如此,那么其他行业呢?

2017年,全球市场份额第一的中国彩电行业,主要企业平均利润率为1.3%!

1.3%!

都还没有达到一年期银行定期存款!

再来看看汽车行业,据中汽协的数据,自2014年行业净利率达到9%的最高点以后,就呈现逐年下滑的趋势。

到2018年一季度,只有7.4%!

当然,对于这个半官方数据,我其实还持怀疑态度。过去的2017年,在A股上市的22家车企的营业总收入是1.5万亿,净利润是663亿元。也就是说,公司平均净利率只有4.42%!

再说家电行业,唯一超过10%净利率的就是格力电器,达到了惊人的15%。像美的集团,也只有7%。而海尔、海信、TCL这样的巨头,净利率都不到4%。

在重工业领域,世界最大的重工业制造商振华重工,公司净利率只有1.37%;像大连重工、中国一重、徐工机械这样赫赫有名的公司,净利率都少的可怜。

总而言之,制造行业的净利率都不容乐观。要知道,上面提及的家电、汽车、手机三个行业,加上处于垄断中的烟草和石化行业,基本上控制了制造行业的绝大部分利润。

它们都不行了,你还能再指望谁?

2

罪魁祸首的全球因素

其实,不只是中国,全球的制造业都是面临相同的困境:

九利回报率低!

为何?

因为全球的科技化革命和互联网的广泛应用,IT和金融成为最炙手可热的行业。所以,我们看到,美国前五大科技公司就几乎控制了全世界;华尔街构筑的资本让全球忌惮,可以制造金融危机,也可以摧毁一个国家。

而不是曾经的汽车行业,也不再是辉煌的家电产业!

追根溯源。与地产一样,金融擅用杠杆,这样就可以用有限的资本创造更大的利润;IT行业的成本更低,只要一个场所有足够牛的技术,就能产出惊人的回报率。

二者的竞争关键在于:人才!

尽管我们都说人才在竞争中扮演着至关重要的作用,但是,不同行业之间还是有差别的。以金融为例,只要一个人,就可以管理上亿甚至千亿的资产;同样的,在IT领域,真正产生突破性技术的,就是那么一两个人!

而制造业则不同,个人的作用被压缩,集体的作用被放大。抛开人的因素,如果没有资本去采购原材料、采购设备、建立工厂,一切也都是徒劳而无用的

所以,在全球化和科技革命的浪潮下,IT和金融扮演着急先锋的作用。

在市场中起支配作用的,是利润!在利润的诱惑下,实体行业尤其是制造业的生存空间必然被压缩,国家的经济不由自主的会脱实向虚。而这时候,就需要政府出台调控手段。

因为,谁都知道,制造业才是一切的根基!

3

罪魁祸首的中国因素

回到国内。上述原因只能证明在与金融、IT的竞争中,制造业处于劣势,但并不是说一方绝对压倒另一方。

而我们国内制造业当下面临的困境,其实是有中国自身的因素在里面。

首先是全球背景下的成本优势。顾名思义,改革开放初期,中国经济正式与全球接轨。因为落后,所以发达国家就把利润微薄的产业转移至中国,制造业便蓬勃发展起来。

但是,经过30余年的发展,中国要从制造大国向制造强国迈进。这时候,阵痛就出现了,那些固执的坚守传统制造业的,就显得跟不上当下的形式。

另外,过去我们是物资稀缺的时代,而当下人们对产品的要求更加的苛刻。消费者有钱了,也不再对价格过分的敏感;国内市场饱和了,国际市场的开拓则需要真本事。

一句话,中国在全球制造的产业链中,成本优势已经不在了!

其次是人口红利下的规模优势。受益于改革开放,大量的农村人口转移至城市,这样企业就可以购买到廉价的人力成本,进而实现制造业中的规模效应。每个人都是工厂的流水工,扮演螺丝钉的角色。

很明显,这样的时代也已经一去不复返了!

最后是体制改革下的制度优势。70年代末的政治顶层设计,到80年代初的土地改革,80年代末的乡镇企业改革,以及90年代的国有企业和税制改革等等。改革创造红利,制度的设计就是财富的地方。

这也是这些年我们常说的,凡是政府鼓励的,我们就去做,因为那意味着有宝藏。

而经过40余年的制度改革,可以说,未来制度的影响因素,会越来越小!